Свойства вертикальных спрэдов
Страница 3

Материалы » Трейдеры: рынок быков и медведей » Свойства вертикальных спрэдов

Время до момента истечения опциона (с течением времени опционы имеют свойство терять свою стоимость).

Наиболее простыми для понимания являются стратегии Покупки Call и Покупки Put. Основная привлекательность покупки опционов – по крайней мере, для начинающего инвестора – в возможном кредитном плече и ограниченном риске. Можно вложить совсем небольшие деньги, а получить большую доходность в случае правильного угадывания направления цены. Кроме того, эти стратегии удобно использовать для хеджирования имеющихся позиций по базовому активу. Одновременно простыми, но наиболее рискованными являются Продажа Call и Продажа Put, т.к. потенциал прибыли ограничен полученной премией, а убытки могут быть неограниченными. В данном случае для ограничения возможного риска применяются наиболее распространенные стратегии Покрытый Call и Покрытый Put. Они предполагают продажу опционов и одновременную покупку или продажу базового актива, что сохраняет потенциальную прибыль и уменьшает убытки. Рассмотрим более сложные стратегии, состоящие из одновременной покупки или продажи разных опционов. Стрэддл (Straddle) – стратегия, состоящая из опциона Call и опциона Put с одинаковой ценой исполнения и с одинаковой датой истечения.

КОЛЛ— (англ, call — требовать) — 1) — опцион, право на покупку товара, ценных бумаг, фьючерсных контрактов по обусловленной цене в любое время до истечения срока действия опциона; 2) короткий период во время биржевых сессий, в течение которого заключение сделок ограничивается одной позицией (одним месяцем поставки), то есть каждая позиция котируется поочередно с целью внесения более высокой организации; 3) требование уплаты маржи.

КОЛЛ-СПРЭД «МЕДВЕДЕЙ»— сочетание приобретения опциона на покупку с меньшей «внутренней стоимостью» и продажи опциона на покупку с большей стоимостью.

Стрэнгл (Strangle) – то же самое, что и Стрэддл, только более экономная стратегия, т.к. опционы Call и Put имеют разные цены исполнения. Покупка Стрэнгла целесообразна, если ожидается значительное колебание цен, но недостаточно средств для приобретения Стрэддла. Следующий класс опционных стратегий – Спрэды. Спрэды создаются из одного длинного опциона и одного короткого на один базовый актив, где оба опциона либо Call, либо Put. Спрэды предназначены для ограничения риска и часто (но не всегда) ограничивают потенциал получения прибыли и убытков.

Разновидностью спрэдов являются Вертикальные спрэды, когда оба опциона имеют одинаковую дату истечения, но разные страйки. Существует два основных типа вертикальных спрэдов: Бычий Спрэд и Медвежий Спрэд. Каждый из них может быть построен либо из опционов Put, либо Call. Другой разновидностью спрэдов являются Календарные (Горизонтальные, Временные) Спрэды. Такой спрэд состоит из двух опционов, имеющих одинаковую цену исполнения, но разные даты истечения. Диагональные Спрэды – это смесь Вертикальных и Календарных спрэдов. Стратегия состоит из двух опционов с разными сроками истечения и разными ценами исполнения. Данный вид спрэдов может быть привлекательной альтернативой Вертикальным Спрэдам, особенно если опционы с ближним сроком дорогие относительно более удаленных от текущего момента. Еще одним видом Спрэдов являются Пропорциональные спрэды, когда число покупаемых опционов отличается от числа продаваемых. Заметим, что данные стратегии привлекательны и позволяют ограничить риски с одной стороны движения рынка. Наиболее простой формой пропорциональных стратегий можно назвать Пропорциональную продажу Call и Пропорциональную продажу Put, которые состоят из продажи большего количества опционов и одновременной покупки или продажи базового актива. Но в отличие от Покрытого Call и Put, такие стратегии оставляют неограниченный риск за счет большего числа непокрытых опционов. Одной из наиболее сложных и одновременно интересных стратегией является «Бабочка» – это спекулятивная стратегия, ориентированная на колебание курса в коридоре. Если Вы полагаете, что курс базового актива будет оставаться в коридоре, Вы продадите стрэддл, но чтобы застраховаться на случай ошибки в прогнозе, Вы должны купить стрэнгл вокруг стрэддл.

Страницы: 1 2 3 4 5

Рекомендуемое:

Правовые основы банковской деятельности
Современные представления о сущности банка, характере его деятельности и роли в экономике во многом определяют содержание и структуру банковского законодательства. Источники банковского законодательства представляют собой многоуровневую систему нормативно-правовых актов и иных источников права. Иер ...

Риски ипотечного кредитования
Риски подразделяются на систематические и несистематические. Систематические риски не носят специфического (индивидуального) или местного характера. Несистематические риски - это риски, свойственные конкретной местной экономике. Большинство ипотечных рисков относятся к систематическим рискам. Ипоте ...

История развития ипотеки в России
Ипотечное кредитование было первым на Руси видом кредитования. Уже в XIII – XIV вв. одновременно с правом частной собственности на землю в России возник заклад, но долгое время он существовал фактически без законодательного оформления. В 1754 г. были созданы первые кредитные учреждения: для дворянс ...

Copyright © 2014-2021 - All Rights Reserved - www.thdav.site